百强集团 | “国机汽车”2021年度中期经营业绩公布

8月26日，百强汽车经销商集团国机汽车股份有限公司（以下简称“国机汽车”）公布了截至二零二一年六月三十日止中期（报告期）的综合业绩。中国汽车流通协会副秘书长兼专家委员会主任宋涛先生，对此次业绩公告进行了如下详细解读：

一、集团特征

国机汽车于2001 年 3 月 5 日在上海证券交易所挂牌上市。公司经过几次重大资产重组，凭借30年从业经历和良好业绩，公司与政府建立了深厚的信任关系，与客户建立了长期、稳定的战略合作关系。逐步构建起涉及上游的汽车工程与装备制造业务、零部件制造，中游的新能源汽车制造，中下游的汽车批售、零售，以及下游的汽车金融、租赁、二手车、车辆改装等业务，属于全汽车产业链布局型的企业。国机汽车围绕汽车产业链，打造“贸易服务 + 技术服务”两大平台，着重发展海外市场，重点发展汽车进口贸易服务业务，汽车工程及装备业务，汽车零售服务业务，汽车租赁和其他汽车后市场服务业务，整车、零部件产业出口及机电产品出口业务。公司通过"批发+零售"模式，公司代理汽车品牌20余个，涵盖豪华品牌、进口品牌、合资品牌。目前，公司旗下4S店主要集中在京津唐、黑吉辽、长三角等地区，形成了区域规模效应。

二、业绩概况

公报显示，国机汽车2021年上半年，公司实现营业收入231.3亿元，利润总额 1.94 亿元，归属于母公司股东的净利润 1.12亿元。2021年收入同比增加26.5%。

从利润表现上看，国机汽车截止至6月30日止，当期净利润率比去年同期下降了0.7个百分点。

三、经营剖析

公报显示，2021年上半年国机汽车的净资产收益率为2.1%，较2020年同期下降2.2个百分点。决定净资产收益率高低的指标有销售净利率、总资产周转率和权益乘数。这三个指标分别反映了企业的盈利能力、营运能力（资产管理能力）和偿债能力。国机汽车2021年中期销售净利率和权益乘数分别为0.5%和2.69，与2020年同期相比均有所下降，年化总资产周转率为1.52次，较去年同期上升。

盈利能力

公报显示，2021 年上半年，公司在贸易服务板块和汽车工业服务板块通过整合资源、固本强基、提质增效的一系列举措，实现了规模的稳步回升，经营管理走上良性恢复轨道。公司上半年新中标梅赛德斯-奔驰（中国）区域服务业务、拓宽依维柯（中国）商务车领域的合作。国产品牌新批售业务已建立了覆盖 29 个省 52 个市的 87 个区域中心库网络。汽车零售服务业务深度调整品牌战略，新获上汽奥迪、一汽丰田、上汽大众等品牌的区域授权，新增东风本田品牌 4S 店开业。汽车工程服务业务继续深化国际化经营，“业务升级”蹄疾步稳。

国机汽车还通过优化总部组织机构，降低融资成本、财务费用等管理手段提升集团管理水平。在费用控制上取得成效。管理费用率、销售费用率和财务费用率，较上年同期均有所下降，说明公司通过精细化管理切实提升了资产和运营的质量。

资产管理能力

公报显示，2021年上半年国机汽车的年化总资产周转率和存货周转率分别为1.52次和8.53次，比去年同期均提升。

偿债能力

权益乘数体现了企业的偿债能力，也反映了企业使用财务杠杆的情况。权益乘数=总资产/净资产=1/(1-资产负债率)。

2021年上半年国机汽车的权益乘数和资产负债率分别为2.69和62.8%，较2020年有所下降。

四、未来策略及展望

在中国汽车流通协会发布的百强经销商集团排行榜中，国机汽车排名连续多年位列榜单前十位，2020年度排名第九。

2021年下半年面对更加复杂的国内外环境和更高质量的发展要求，国机汽车深入贯彻“重塑信心、激发活力”的阶段目标，全面深化“稳住神、守住根、堵住漏、团住人”的工作方针，继续围绕打造汽车全产业链的贸易服务平台和制造/技术服务两大平台为重点；发展汽车批售、汽车工程、汽车零售、汽车租赁、汽车金融以及整车、零部件和机电产品出口等核心业务，致力于打造行业领先、具有核心能力和行业综合优势的汽车贸易服务和技术服务企业。