2025年11月份汽车经销商库存系数为1.57

2025年12月10日，中国汽车流通协会发布2025年11月份“汽车经销商库存”调查结果：11月份汽车经销商综合库存系数为1.57，环比上升34.2%，同比上升41.4%，库存水平处于警戒线以上，高于合理区间。

一、11月份库存系数同比、环比上升

11月乘用车市场呈现前低后高走势，但预期的年末“翘尾效应”并未显著显现。月初市场开局低迷，主要受“金九银十”消费需求前置透支、多地补贴政策收紧暂停及新能源购置税兜底计划延迟消费影响，超80%经销商对11月持悲观态度。下半月在“双11”促销、广州车展新车上市、终端降价及购置税免征倒计时优惠推动下回暖，叠加报废更新政策12月底截止释放部分需求。

截至10月22日以旧换新补贴申请量突破千万辆，前11个月累计达1120万辆。随着各地补贴大面积暂停，经销商虽全力冲刺年度目标加速消化库存，但因年底冲量补库及政策退坡影响，库存水平快速攀升，压力持续增大。综合预计，根据中国汽车流通协会乘联分会的统计，11月份乘用车终端销量222.5万辆，以此测算，11月末汽车经销商库存总量大致在350万辆左右。

二、高端豪华及进口、合资、自主品牌库存系数环比上升

高端豪华&进口品牌库存系数为1.58，环比上升37.4%；合资品牌库存系数为1.70，环比上升41.7%；自主品牌库存系数为1.51，环比上升30.2%。

三、11月份库存深度最高的品牌

调查显示，11月份主流品牌库存深度超过2个月的品牌有12个，其中库存深度最高的三个品牌为：广汽传祺、一汽红旗、吉利。

四、谨慎预期2025年12月份市场需求，合理控制库存

12月作为车市收官之月，终端消费有望温和回升。 这主要得益于厂商及经销商为冲刺年度目标而加码的终端促销，同时部分春节前置购车需求也逐步释放。政策方面， 尽管新能源购置税免征政策年底到期（2026年起减半）和报废补贴截止理论上应强化“末班车效应”，但由于多地补贴资金已基本耗尽，加之燃油车置换需求明显偏弱， 年末车市整体并未出现明显的翘尾现象。

中国汽车流通协会建议，未来汽车市场不确定性加大，经销商要根据实际情况，理性预估实际市场需求。同时要加大对“以旧换新和报废更新政策的宣传”，通过强化服务提振消费信心，把降本增效放在首位，防范经营风险。

附：汽车经销商库存调查说明

中国汽车流通协会早在2010年3月就提出了“库存预警体系”的建设，并从2010年7月开始定期开展汽车经销商的库存调查。通过汽车经销商的购销存调查，计算各品牌汽车库存状况和行业综合库存系数(库存系数=期末库存量/当期销售量)，反映汽车经销商所经销商的汽车品牌当前的库存深度，引导厂家合理安排生产，降低经营风险。

汽车经销商库存调查的目的：第一，把握市场脉搏。通过对全国各品牌汽车经销商库存状况调查，及时掌握行业总体状况，预测未来市场趋势；第二，辅助调控决策。通过了解经销商库存变动，为相关部门制定调控措施提供精准的信息。第三，监控运营风险。及时反映汽车市场产销波动，为厂家合理安排生产计划，为经销商制定营销策略及控制经营风险提供参考。

根据国际同行业通行的惯例，库存系数在0.8~1.2之间，反映库存处在合理范围；库存系数> 1.5，反映库存达到警戒水平，需要关注；库存系数>2.5，反映库存过高，经营压力和风险都非常大。

本月经销商库存调查对象主要为年度中国汽车流通行业百强经销商集团。覆盖全国大部分省份千余家4S店，并具有广泛的品牌覆盖面，在原有国内市场上主要量产销售的汽车品牌基础上，已增至55个汽车品牌。